Sammenlign virksomheder: kriterier, kilder og faldgruber

Hvad skal sammenligningen bruges til?

Hvilke kriterier, der er relevante, afhænger af formålet med sammenligningen. Skal finansiel performance vurderes, bør lønsomhed og gældsætning vægte tungt. Er ESG-profilen målet, er væsentlighed og rapporteringspraksis omdrejningspunktet. Gælder det leverandørrisiko, står værdikæder og risici centralt, mens markedsposition kræver blik for branche, konkurrenter og udvikling over tid.

Uanset formålet kan systematisk sammenligning styrke virksomhedens troværdighed og konkurrenceevne. EY's analyse af VSME-rapporter viser, at ESG-rapportering ikke kun er governance eller et lovkrav, men netop styrker troværdighed og konkurrenceevne. Samme analyse fremhæver, at VSME-rapportering kan blive afgørende for adgang til finansiering og markedsmuligheder. Derfor bør kriterierne vælges efter, hvad sammenligningen skal bruges til – ikke efter, hvad der er lettest at måle.

Vælg sammenligningsgrundlag: branche, størrelse og tid

Skal sammenligningen give mening, skal virksomhederne ligne hinanden. Sammenlign derfor med virksomheder i samme branche og nogenlunde samme størrelsesgruppe. EY's analyse af VSME-rapporter viser, at de analyserede virksomheder i gennemsnit har 211 ansatte, men at intervallet går fra 4 til 7.500 ansatte. Forskelle i størrelse kan derfor i sig selv forklare forskelle i nøgletal og rapporteringsniveau. DI's regnskabsværktøj lægger da også op til at sammenligne med konkurrenter og lignende virksomheder.

Også tidspunktet er afgørende. Finans Danmarks analyse af virksomhedernes regnskaber for 2020 viser, at brancherne kom meget forskelligt gennem coronakrisens første år. Handel lå indtjeningsmæssigt nogenlunde på samme niveau som før krisen, og for byggeriet lå indtjeningen højere end før krisen. I fremstillingsbranchen var olieindustrien ramt af faldende oliepriser, og maskinindustrien var udfordret af udskudte nyinvesteringer, mens servicebranchen samlet lå under niveauet fra årene før. Ekstraordinære år bør derfor håndteres særskilt, så de ikke forvrænger billedet af den normale drift.

Finansielle nøgletal: lønsomhed, gæld og udvikling

Lønsomhed og gældsætning er centrale finansielle nøgletal i sammenligninger. Finans Danmarks analyse af regnskaberne for 2020 satte netop fokus på virksomhedernes lønsomhed og på andelen af højt gældsatte virksomheder inden for de fire hovedbrancher byggeri, handel, fremstilling og serviceerhverv. Sådanne nøgletal kan vise, om en virksomhed er robust, eller om der er behov for at styrke indtjeningen eller nedbringe gælden.

Offentligt tilgængelige regnskabsdata kan give overblik over styrker og forbedringsområder i forhold til konkurrenter og lignende virksomheder. DI's regnskabsværktøj bygger på offentligt tilgængelige regnskabsdata fra danske virksomheder, bearbejdet med afsæt i data fra Lasso X, og kan vise, hvordan din virksomhed performer i forhold til konkurrenter og lignende virksomheder. Værktøjet er gratis for medlemmer af Dansk Industri. Interne nøgletal viser udviklingen over tid, men ekstern sammenligning kan afsløre, om tallene er stærke i forhold til branchen – eller om der gemmer sig uudnyttet potentiale.

Sammenligning af virksomheder i forskellige brancher efter lønsomhed og gæld (2020)

ESG og bæredygtighed: væsentlighed frem for standardformular

ESG-data kan indgå som sammenligningskriterium, men væsentlighed bør bestemme, hvad der sammenlignes. EY's analyse af 50 gennemgåede VSME-rapporter viser, at 41 % inkluderer en dobbeltvæsentlighedsanalyse, selvom det ikke er et krav i VSME. Samtidig rapporterer 44 % af virksomhederne på KPI'er ud over VSME's basismodul, ofte med ESRS-standarder og sektorspecifikke data. Derfor kan to virksomheder have meget forskellige ESG-profiler, selvom de begge siges at følge VSME.

Rapporterne er i gennemsnit 30 sider, og 94 % udarbejder en selvstændig ESG-rapport. 78 % af rapporterne er på dansk, hvilket ifølge analysen understreger fokus på lokale interessenter. EY anbefaler at basere indholdet på væsentlighed, sikre compliance med Årsregnskabslovens §99a og etablere governance-strukturer, der understøtter ESG-fremdrift. Ved sammenligning bør man derfor kontrollere, om virksomhederne har samme væsentlighedsvurdering, samme datagrundlag og samme sprog og format, før man konkluderer, at den ene er bedre end den anden.

ESG-rapportering i danske virksomheder: andele af virksomheder med specifikke praksisser

Hvor finder du data? Offentlige regnskaber, brancheanalyser og virksomhedsrapporter

En central kilde til at sammenligne finansielle nøgletal er offentligt tilgængelige regnskabsdata fra danske virksomheder. DI's regnskabsværktøj er et eksempel på et værktøj, der bygger på offentligt tilgængelige regnskabsdata fra danske virksomheder, bearbejdet med afsæt i data fra Lasso X. Det kan vise, hvordan din virksomhed performer i forhold til konkurrenter og lignende virksomheder, og hjælpe med at identificere styrker og forbedringsområder. Værktøjet er gratis for medlemmer af Dansk Industri.

Brancheanalyser kan levere den nødvendige kontekst. Finans Danmarks analyse af regnskaberne for 2020 er et eksempel på en analyse, der sætter fokus på lønsomhed og andelen af højt gældsatte virksomheder i byggeri, handel, fremstilling og serviceerhverv. Den viser, hvordan brancherne blev ramt forskelligt under coronakrisens første år, og hvorfor et enkelt år ikke kan stå alene.

ESG-rapporter og kortlægninger af værdikæder udgør en tredje type kilde. EY's analyse af VSME-rapporter viser, hvordan danske virksomheder rapporterer, herunder brug af dobbeltvæsentlighed og hybride KPI'er. Erhvervsstyrelsens rapport »Danske virksomheder i globale værdikæder« kortlægger danske virksomheders deltagelse i globale værdikæder og undersøger, hvordan det danske erhvervsliv risikerer at blive ramt. Den type kortlægninger kan bruges, når leverandørrisiko og markedsposition skal vurderes.

Faldgruber: når sammenligningen giver et skævt billede

Den mest udbredte faldgrube er at sammenligne æbler og pærer. Forskelle i branche, størrelse, regnskabspraksis, ekstraordinære år og ESG-metode kan gøre sammenligningen misvisende. Finans Danmarks analyse viser, at brancherne kom meget forskelligt gennem coronakrisens første år: Handel og byggeri klarede sig indtjeningsmæssigt godt, fremstilling var delt mellem olie og maskinindustri og øvrige dele, mens servicebranchen var hårdt ramt. Et ekstraordinært år kan derfor give et skævt indtryk, hvis det bruges som normalår.

På ESG-området er faldgruben særligt tydelig. EY's analyse af VSME-rapporter viser, at 44 % rapporterer på KPI'er ud over VSME's basismodul, og at 41 % inkluderer en dobbeltvæsentlighedsanalyse, selvom det ikke er et krav i VSME. Hybrid rapportering og forskellige metoder gør direkte sammenligning svær. DI's regnskabsværktøj peger samtidig på, at interne nøgletal over tid er lette at følge, mens ekstern benchmark mod andre virksomheder er sværere – og at man let kan overse styrker og svagheder, hvis man kun kigger internt.

Vigtige faktorer ved sammenligning af virksomheder

Fra indsigt til beslutning: brug sammenligningen aktivt

Sammenligningen bør føre til konkrete handlinger. DI's regnskabsværktøj kan bruges til at sammenligne nøgletal, identificere styrker og forbedringsområder og få konkrete værktøjer til næste skridt. Skiller et område sig negativt ud, kan det blive et prioriteret forbedringsområde. Skiller et område sig positivt ud, kan det bruges aktivt i kommunikationen til kunder, partnere og finansielle aktører.

EY anbefaler at starte med væsentlighed, sikre compliance med Årsregnskabslovens §99a, integrere governance, overveje hybrid rapportering og kommunikere målrettet. Det kan styrke troværdighed, konkurrenceevne og adgang til finansiering og markedsmuligheder. For ledelsen handler det derfor ikke kun om at vælge de rigtige kriterier, men også om at etablere strukturer, der sikrer fremdrift og ansvarlighed omkring data og rapportering.

Brug sammenligningen som et løbende styringsværktøj frem for et enkeltstående øjebliksbillede. Følg udviklingen over tid, justér sammenligningsgrundlaget, når virksomheden vokser eller skifter fokus, og vær eksplicit om, hvornår et år er ekstraordinært. På den måde bliver sammenligningen et grundlag for bedre beslutninger – ikke en samling tal, der giver et falsk præcist billede.

Sådan bruger du sammenligning aktivt til beslutningstagning