Sammenlign virksomheder: kriterier, kilder og faldgruber

Hvad skal sammenligningen bruges til?

Kriterierne afhænger af formålet. Skal finansiel performance vurderes, vægter lønsomhed og gældsætning tungt. Er ESG-profilen målet, står væsentlighed og rapporteringspraksis centralt. Ved leverandørrisiko er værdikæder og risici omdrejningspunktet, mens markedsposition kræver blik for branche, konkurrenter og udvikling over tid.

Systematisk sammenligning kan styrke troværdighed og konkurrenceevne, uanset formålet. Ifølge EY er ESG-rapportering ikke kun governance eller et lovkrav; den styrker netop troværdighed og konkurrenceevne. EY peger også på, at VSME-rapportering kan blive afgørende for adgang til finansiering og markedsmuligheder.

Vælg derfor kriterier efter, hvad sammenligningen skal bruges til – ikke efter, hvad der er lettest at måle.

Vælg sammenligningsgrundlag: branche, størrelse og tid

Sammenligningen giver kun mening, hvis virksomhederne ligner hinanden. Vælg derfor samme branche og nogenlunde samme størrelsesgruppe.

EY har gennemgået VSME-rapporter. De analyserede virksomheder har i gennemsnit 211 ansatte, men spændet går fra 4 til 7.500 ansatte. Størrelsesforskelle kan derfor alene forklare forskelle i nøgletal og rapporteringsniveau.

DI's regnskabsværktøj lægger op til at sammenligne med konkurrenter og tilsvarende selskaber.

Tidspunktet er også afgørende. Finans Danmark har analyseret 2020-regnskaberne og fundet, at brancherne kom meget forskelligt gennem coronakrisens første år.

Handel lå indtjeningsmæssigt nogenlunde på samme niveau som før krisen. Byggeriet lå højere end før krisen.

I fremstillingen var olieindustrien ramt af faldende oliepriser, og maskinindustrien var udfordret af udskudte nyinvesteringer. Servicebranchen lå samlet under niveauet fra årene før.

Ekstraordinære år bør derfor håndteres særskilt, så de ikke forvrænger billedet af den normale drift.

Sammenligning af brancher efter indtjeningsudvikling under coronakrisens første år (2020)

Finansielle nøgletal: lønsomhed, gæld og udvikling

Lønsomhed og gældsætning er centrale finansielle nøgletal i sammenligninger. Finans Danmarks 2020-analyse satte fokus på virksomhedernes lønsomhed og på andelen af højt gældsatte virksomheder inden for fire hovedbrancher: byggeri, handel, fremstilling og serviceerhverv.

Sådanne nøgletal kan vise, om en virksomhed er robust, eller om indtjeningen skal styrkes, eller gælden nedbringes.

Offentligt tilgængelige regnskabsdata kan give overblik over styrker og forbedringsområder i forhold til rivaler og sammenlignelige selskaber. DI's regnskabsværktøj bygger på sådanne data fra danske virksomheder, bearbejdet med afsæt i data fra Lasso X. Det kan vise, hvordan din virksomhed performer mod konkurrenter og sammenlignelige selskaber.

Værktøjet er gratis for medlemmer af Dansk Industri.

Interne nøgletal viser udviklingen over tid, men ekstern sammenligning kan afsløre, om tallene er stærke i forhold til branchen – eller om der gemmer sig uudnyttet potentiale.

ESG og bæredygtighed: væsentlighed frem for standardformular

ESG-data kan indgå som sammenligningskriterium, men væsentlighed bør bestemme, hvad der sammenlignes.

EY har gennemgået 50 VSME-rapporter. 41 % inkluderer en dobbeltvæsentlighedsanalyse, selvom det ikke er et VSME-krav. 44 % rapporterer på KPI'er ud over VSME's basismodul, ofte med ESRS-standarder og sektorspecifikke data.

To virksomheder kan derfor have meget forskellige ESG-profiler, selvom begge siges at følge VSME.

Rapporterne er i gennemsnit 30 sider, og 94 % udarbejder en selvstændig ESG-rapport. 78 % er på dansk, hvilket ifølge EY understreger fokus på lokale interessenter.

EY anbefaler at basere indholdet på væsentlighed, sikre compliance med Årsregnskabslovens §99a og etablere governance-strukturer, der understøtter ESG-fremdrift.

Ved sammenligning bør man kontrollere, om virksomhederne har samme væsentlighedsvurdering, samme datagrundlag og samme sprog og format, før man konkluderer, at den ene er bedre end den anden.

ESG-rapportering blandt danske virksomheder – EY's gennemgang af 50 VSME-rapporter

Hvor finder du data? Offentlige regnskaber, brancheanalyser og virksomhedsrapporter

En central kilde til finansielle nøgletal er offentligt tilgængelige regnskabsdata fra danske virksomheder.

DI's regnskabsværktøj bygger på sådanne data, bearbejdet med afsæt i data fra Lasso X. Det viser, hvordan din virksomhed performer mod konkurrenter og sammenlignelige selskaber, og hjælper med at identificere styrker og forbedringsområder. Værktøjet er gratis for medlemmer af Dansk Industri.

Brancheanalyser kan levere den nødvendige kontekst. Finans Danmarks gennemgang af 2020-regnskaberne sætter fokus på lønsomhed og andelen af højt gældsatte virksomheder i byggeri, handel, fremstilling og serviceerhverv.

Gennemgangen viser, hvordan brancherne blev ramt forskelligt under coronakrisens første år, og hvorfor et enkelt år ikke kan stå alene.

ESG-rapporter og kortlægninger af værdikæder udgør en tredje type kilde. EY's VSME-gennemgang viser, hvordan danske virksomheder rapporterer, herunder brug af dobbeltvæsentlighed og hybride KPI'er.

Erhvervsstyrelsens rapport »Danske virksomheder i globale værdikæder« kortlægger danske virksomheders deltagelse i globale værdikæder og undersøger, hvordan det danske erhvervsliv risikerer at blive ramt.

Den type kortlægninger kan bruges, når leverandørrisiko og markedsposition skal vurderes.

Vigtigste kilder til sammenligningsdata for danske virksomheder

Faldgruber: når sammenligningen giver et skævt billede

Den mest udbredte faldgrube er at sammenligne æbler og pærer. Forskelle i branche, størrelse, regnskabspraksis, ekstraordinære år og ESG-metode kan gøre sammenligningen misvisende.

Finans Danmark har vist, at brancherne kom meget forskelligt gennem coronakrisens første år. Handel og byggeri klarede sig indtjeningsmæssigt godt. Fremstilling var delt mellem olie- og maskinindustri og øvrige dele, mens servicebranchen var hårdt ramt.

Et ekstraordinært år kan derfor give et skævt indtryk, hvis det bruges som normalår.

På ESG-området er faldgruben særligt tydelig. EY's VSME-gennemgang viser, at 44 % rapporterer på KPI'er ud over VSME's basismodul, og at 41 % inkluderer en dobbeltvæsentlighedsanalyse, selvom det ikke er et VSME-krav.

Hybrid rapportering og forskellige metoder gør direkte sammenligning svær.

DI's regnskabsværktøj peger samtidig på, at interne nøgletal over tid er lette at følge, mens ekstern benchmark mod andre virksomheder er sværere – og at man let kan overse styrker og svagheder, hvis man kun kigger internt.

Fordele og ulemper ved ekstern sammenligning af virksomheder

Fra indsigt til beslutning: brug sammenligningen aktivt

Sammenligningen bør føre til konkrete handlinger. DI's regnskabsværktøj kan bruges til at sammenligne nøgletal, identificere styrker og forbedringsområder og få konkrete værktøjer til næste skridt.

Skiller et område sig negativt ud, kan det blive et prioriteret forbedringsområde. Skiller et område sig positivt ud, kan det bruges aktivt i kommunikationen til kunder, partnere og finansielle aktører.

EY anbefaler at starte med væsentlighed, sikre compliance med Årsregnskabslovens §99a, integrere governance, overveje hybrid rapportering og kommunikere målrettet.

Det kan styrke troværdighed, konkurrenceevne og adgang til finansiering og markedsmuligheder. For ledelsen handler det derfor ikke kun om at vælge de rigtige kriterier, men også om at etablere strukturer, der sikrer fremdrift og ansvarlighed omkring data og rapportering.

Brug sammenligningen som et løbende styringsværktøj frem for et enkeltstående øjebliksbillede. Følg udviklingen over tid, justér sammenligningsgrundlaget, når virksomheden vokser eller skifter fokus, og vær eksplicit om, hvornår et år er ekstraordinært.

På den måde bliver sammenligningen et grundlag for bedre beslutninger – ikke en samling tal, der giver et falsk præcist billede.

Trin til aktiv brug af sammenligning i beslutningsprocessen